锦江股份2017年财报揭秘之二。香港上市公司锦江酒店持股50.32%的锦江股份董事会2018年3月30日通过了计提金广快捷商誉减值准备、同时减少2017年税前利润19626870.92元。

一、2017年增加商誉4.53亿元

2016年末商誉109.18亿元

2017年末商誉113.71亿元

二、2017年末商誉113.71亿元构成

铂涛57.67

维也纳6.69

卢浮48.40

金广快捷0.40(40171417.85元)

时尚之旅0.52

都之华0.04(3740756.59元)

三、2年商誉减值计提2336万元

2016年商誉减值计提都之华3740756.59元

2017年商誉减值计提金广快捷19626870.92元

2年商誉减值计提23367627.51元

四、2017年境内有限服务酒店加盟费收入15.86亿元

境内有限服务酒店营业收入943773亿元+36.98%、占70.81%

境内首次加盟费50117万元+102.57%

境内持续加盟费100465万元+49.69%

境内订房系统8044万元+17.50

境内加盟费收入=50117万元+100465万元+8044万元=158626万元

境内有限服务酒店净利润55240万元+84.55%

境内年末开业酒店5395家、客房540747间

境内集团层面每间客房每天净利润=55240万元/540747/365=2.80元

五、赵焕焱解释商誉

海洋世界2017年上半年亏损2.37亿美元是因为商誉减值2.69亿美元。

商誉的要素是“独占特权、超额收益、剩余价值”。收购中高估值导致高商誉,轻资产公司被并购后以巨额商誉形成重资产,商誉每年进行减值测试,大额商誉减值将大幅吞噬利润成为不定时炸弹。2016年末,A股上市公司的商誉总值9200亿元,占A股上市公司当年净利润总额的比例36.80%。

锦江股份2016年末商誉减值准备109.18亿元,是全部3000多家A股上市公司商誉的1.19%;是锦江股份当年净利润6.95亿元的1570.94%;是A股上市公司平均水平的42.69倍;2015年实际处理商誉减值损失为零;2016年实际处理商誉减值损失374万元(收购的深圳都之华酒店管理公司盈利未能达到预期)。

首旅酒店2016年末商誉减值准备47.68亿元,是全部3000多家A股上市公司商誉的0.52%;是首旅酒店当年净利润3.33亿元的1431.83%;是A股上市公司平均水平的38.91倍。首旅酒店商誉包括:2016年如家451751万元;2016年上海璞风酒店管理有限公司447万元;2016年前南山文化4272万元;2016年前雅客怡家948万元;2016年前南苑股份19356万元。